株価 　　　 １株利益　　　　ＰＥＲ　　　１株純資産　 　ＰＢＲ
パラマウントベッド　　　　２４４７円　　１９５．８円　　　１２．８倍　　２１９０円 　　 １．１倍
ユニチャーム　　　　　　　４４６０円　　１７１．９円　　　２５．９倍　　１０９８円　 　 ４．１倍
ファーストリテイリング　１７９３０円　　８５４．５円　　　２１．０倍　　３４１０円　　 ５．３倍

注＝株価は４．２７終値。１株利益、ＰＥＲはともに実質値（利益を経常利益の６割とみなして算出）。

この表を見て、どう感じられるだろうか。
その前に、どうしてこの３社を比較するのかということがある。
それは、高収益、業績絶好調、内需型企業だったが近年は海外展開にも積極的という共通点を有するからである。なお、成長力という点の比較はどうかという問題があるが、これは一概に言えず、とりあえずは考慮の外においておこう。

とすると、どうみてもパラマウント（推）の割安が、際立つ。
分かりやすいのでユニチャームと比較すると、１株利益は１４％上回り１株純資産は２倍近いというのに株価は５５％と、半分強に過ぎない。

結局、こういういびつな株価を生んでいる理由としては、需給関係、つまり信用の取り組みが考えられる。
日証金の貸借倍率は

パラマウントベッド　　＝２．１５倍。
ユニチャーム　　　　　＝０．１０倍。逆日歩０．１０円
ファーストリテイリング＝０．０３倍。逆日歩０．４０円

パラマウントは２７日、年初来高値を更新、貸借倍率も改善傾向にある。株価と貸借倍率というのは、ニワトリとタマゴの関係のようなものではあるが、今後、株価の上昇につれ貸借倍率もさらに改善しよう。逆日歩がつけばしめたものだ。
いずれにせよ、今後、パラマウントの割安が徐々に評価され、株価も大きく上昇するとみる。

４月２９日　２３時４６分記