９９９７　ベルーナ(東証1部）
株価＝６６５△９（０７月２０日終値）　　　
出来高＝１８万８５００株（０７月２０日）　（売買単位＝１００株）
ＰＥＲ＝８．３倍（来期＝２０１８年３月期予想実質値）　
０２月１９日＝４８６円～６７２円＝０１月０４日（年月日＝昨年来安値～昨年来高値＝年月日）
自信度＝☆☆☆
推奨度＝☆☆

＞「新四季報から発掘した妙味株」では、ベルーナも動きが良くなって来た。（前稿）
としたベルーナだが、これは、まだ買ってない方は、ここを買うのもいいという意味を込めてののことだが、買われた方はいるだろうか。２０日は６４６円で寄り付き、安値は６３９▼１７まであったので、絶好の仕込みチャンスだったわけである。
年初来高値６７２円にここ接近してきており、高値吸い寄せパワーの働く局面なのも、あのようなことを書いた理由であった。
２０日は高値６７０円と、年初来高値にあと２円にまで迫ったが、一気に抜くことはせず６６５円で引けたわけである。まさにここは最後の買い場ということになりそうだ。

言うまでもなく、カタログ通販会社であり、５０歳代から６０歳代が主要顧客だ。
こう聞くと、アナログでやや時代遅れな冴えない会社をイメージされる方が多いだろう。
しかし実態はかなり違う。その辺のことは次回以降に譲るとして、ここでは、同業のニッセンとの比較をしてみよう。
実は以下のように比較してみると
ベルーナ＝エレコム
ニッセン＝メルコHD
ということになりそうなのである。

３．２７日のエレコム推奨の記事で、
この２社（メルコとエレコム）を比較すると、面白いことが分かる。数字は売り上げ・経常利益。
として、以下の数字を示したことはご記憶の方も多いだろう。

　　　　　　　　２０１２年３月期　　　　　　　２０１７年３月期（予想）
メルコ　　　　１１７３億円・７１億円　　　　　８９０億円・５９億円
エレコム　　　６２５億円・５５億円　　　　　９００億円・８６億円

同様な比較をニッセンとベルーナでしてみよう。

　　　　　　　　２０１２年３月期　　　　　　　　２０１８年３月期（予想）
ニッセン　　　１７６６億円・１０億円　　　　　１４５０億円・▲２７億円
ベルーナ　　１１０３億円・７２億円　　　　　１５００億円・１３０億円
注＝決算期はベルーナのもので、ニッセンは、２０１２年１２月期と２０１７年１２月期のものである。２０１７年１２月期ではなく２０１８年１２月期にすべきなのだが、予想数字がないこと等もあってこうしたことをお断りしておく。

この２つの表で言いたいのは、要するに、やや飽和的な市場でも、エレコム、ベルーナは競合他社のシェアを奪って売り上げ・業績を大きく伸ばしており、株価もそれに見合って、メルコ、ニッセンは冴えない中、エレコム、ベルーナは上昇基調にあるということである。
ついでに言えば、やはり同業の千趣会も売り上げは横ばいないし微減傾向で利益面はそれ以上に冴えない。ベルーナの独り勝ちだということである。

ベルーナの経常利益は２０１７年３月期は前期比５５％増益見通しの１１０億円、１８年３月期は１８％増益の１３０億円予想。来期の予想実質PERは８．３倍に過ぎない。高値圏に来たとは言え年初来安値からは３７％上昇したに過ぎない。
２０１５年８月に付けた７７９円高値がさしあたっての目標となろう。

７月２０日　２１時２９分記

相場見通し等については、深夜に書く予定です。