2015.04.14
寿スピリッツの通期売上は予想を上回る
１４日の相場は、結局、東証１部、２部、ＪＱ、マザーズすべて値上がりとなったわけだが、やや風向きの変化が感じられなくもない。
すなわち、ここほとんど積極的な買いが入らず、ずるずる下げていた巴コーポ(推）、ＮＳＷ（推）などに買いが入り値上がり、さほどの内容ではなかったＩＲにもかかわらず朝日ラバーが急伸、つられるように高度紙(推)も大幅高したなどである。
また不二ラテックスは緩衝器の１割増産程度の材料(日経報道）で１４日ストップ高、ハローズも予定線の決算にもかかわらず１４日１５３２△２２、１４日引け後のこれまた、まあまあ程度の１Ｑ決算でサムティが９９３△２９（ＰＴＳ）といった具合である。トレファクなどは２分割もあったとはいえ、決算はまあまあ程度だったが、株価は暴騰している。
４４５△６と高値引けとなった巴コーポ、また３８５５▼４０まであったものの切り返し変わらずで引けたサカイ引越センター(推)の出直りが、こういう地合いで、いよいよ期待できるかもしれない。
ＩＢＪ（推）は１１６７▼１１と４日続落となったわけだが、１０日につけた１１５１円安値は下回らず、いよいよ反騰態勢が整ったのではないか。多少のリスク覚悟なら、ここからの買いもいいだろう。下げ過ぎの反動で予想以上の戻りがあるかもしれない。
ＤＬＥ（ＷＥＢ銘柄）も取組の改善も進んでおり強気でいいだろう。
【寿スピリッツ】
８立会日連続高後だけにこの日の小反落は程良い休養。
１４日１５時３０分に２０１５年３月期通期の売上状況（概算）を発表した。４Ｑ（１月～３月）は５８．１２億円で前年同期（５８．２０億円）比微減だった。２月０２日に減額修正したときの予想は５６．３６億円だったから１．７６億円上回ったわけである。
通期の売り上げは２２９．７７億円で予想の２２８．００億円を上回っただけでなく、前年度の２２９．４７億円をもわずかながら上回った！製造業の場合、売り上げの伸び以上に利益は伸びるのが普通なので、経常利益も会社予想の１９．６億円を上回るのはほぼ確実、四季報予想の２０．０億円予想も上回る可能性がかなりあるとみる。
そして、こうした前期のことより、重要なのは今期２０１６年３月期に明るい見通しが見えてきたことである。
４Ｑの売り上げが前年同期比ほぼ横ばいまで回復したことで、２０１６年３月期は４月のスタートから増収となろう。出雲大社大遷宮特需剥落の影響が完全収束、シュクレイ（２０１５年３月期は前年比１９．８％の増収）、九十九島グループ（同９．８％の増収）絶好調で、今期の大増益が一段とはっきりして来たということである。通販事業、アジア市場開拓も期待できる。決算発表は５月１３日。
４月１４日 ２３時５５分記
すなわち、ここほとんど積極的な買いが入らず、ずるずる下げていた巴コーポ(推）、ＮＳＷ（推）などに買いが入り値上がり、さほどの内容ではなかったＩＲにもかかわらず朝日ラバーが急伸、つられるように高度紙(推)も大幅高したなどである。
また不二ラテックスは緩衝器の１割増産程度の材料(日経報道）で１４日ストップ高、ハローズも予定線の決算にもかかわらず１４日１５３２△２２、１４日引け後のこれまた、まあまあ程度の１Ｑ決算でサムティが９９３△２９（ＰＴＳ）といった具合である。トレファクなどは２分割もあったとはいえ、決算はまあまあ程度だったが、株価は暴騰している。
４４５△６と高値引けとなった巴コーポ、また３８５５▼４０まであったものの切り返し変わらずで引けたサカイ引越センター(推)の出直りが、こういう地合いで、いよいよ期待できるかもしれない。
ＩＢＪ（推）は１１６７▼１１と４日続落となったわけだが、１０日につけた１１５１円安値は下回らず、いよいよ反騰態勢が整ったのではないか。多少のリスク覚悟なら、ここからの買いもいいだろう。下げ過ぎの反動で予想以上の戻りがあるかもしれない。
ＤＬＥ（ＷＥＢ銘柄）も取組の改善も進んでおり強気でいいだろう。
【寿スピリッツ】
８立会日連続高後だけにこの日の小反落は程良い休養。
１４日１５時３０分に２０１５年３月期通期の売上状況（概算）を発表した。４Ｑ（１月～３月）は５８．１２億円で前年同期（５８．２０億円）比微減だった。２月０２日に減額修正したときの予想は５６．３６億円だったから１．７６億円上回ったわけである。
通期の売り上げは２２９．７７億円で予想の２２８．００億円を上回っただけでなく、前年度の２２９．４７億円をもわずかながら上回った！製造業の場合、売り上げの伸び以上に利益は伸びるのが普通なので、経常利益も会社予想の１９．６億円を上回るのはほぼ確実、四季報予想の２０．０億円予想も上回る可能性がかなりあるとみる。
そして、こうした前期のことより、重要なのは今期２０１６年３月期に明るい見通しが見えてきたことである。
４Ｑの売り上げが前年同期比ほぼ横ばいまで回復したことで、２０１６年３月期は４月のスタートから増収となろう。出雲大社大遷宮特需剥落の影響が完全収束、シュクレイ（２０１５年３月期は前年比１９．８％の増収）、九十九島グループ（同９．８％の増収）絶好調で、今期の大増益が一段とはっきりして来たということである。通販事業、アジア市場開拓も期待できる。決算発表は５月１３日。
４月１４日 ２３時５５分記
2015.04.14
寿スピリッツの今期は大増益必至
１３日の相場は、主力株に軟調なものが多く、ソフトバンク、ファストリ（日経平均への寄与度大）の大幅高にもかかわらず、日経平均、ＴＯＰＩＸとも小幅安となった。２部、ＪＱ、マザーズはそろって値上がりした。
寿スピリッツ（推）は年初来高値更新となる２７９３円まであって２７５３△１８。２０１５年３月期の減益をなお気にする向きがあるようだが、これは４．０１日時点で前期の話だ。
こういうケース（特殊要因で前期が減益）では、今期は大幅増益になる公算が非常に大きいから、投資妙味も大きいのである。今期の好条件を列挙すると
①出雲大社大遷宮特需剥落という前期のマイナス要因が消える。
②消費増税、天候不順というマイナス要因も消滅。
③Ｉｖｏｒｉｓｈ渋谷新店の好調が続くほか、シュクレイの首都圏強化効果が発現。
こうしたことから２０１６年３月期の経常利益は、四季報、会社情報とも２５億円（前期は１９．６億円予想＝会社発表）という大幅増益を予想しているわけである。
実質１株利益は１４４．６円となり同業他社がＰＥＲ３５倍前後まで買われている中、なお１９．０倍に過ぎず、超割安と言うか、異常に低すぎる。上値は一般人の想像よりはるかに上になるのではないか。
ＩＢＪ（推）は１１７８▼１２と３日続落となった。ただ、１２日の安値１１５１円を下回らなかった。前稿で書いたように、ヤフー等の参入でも同社の優位は揺るがないとみるので、そろそろ反発とみていいのではないか。
なお今期業績予想は固く見積もっており、新規事業の婚礼関連企業や不動産、保険会社との提携ビジネスの成長成果、地方自治体との連携、婚活サイトの会員基盤を生かした広告配信ビジネスの成長などは予想業績に織り込んでいないと言う（社長談）。よって上方修正の可能性は十分あろう。
Ｎフィールドが１部市場への指定替えで続伸した（１３日）と思ったら、今度は１３日引け後、朝日ラバーが純利益の上方修正（経常利益は下方修正）と増配を発表、ＰＴＳ最終値は１３３０△１０２となっている。
４月１４日 ０時１７分記
寿スピリッツ（推）は年初来高値更新となる２７９３円まであって２７５３△１８。２０１５年３月期の減益をなお気にする向きがあるようだが、これは４．０１日時点で前期の話だ。
こういうケース（特殊要因で前期が減益）では、今期は大幅増益になる公算が非常に大きいから、投資妙味も大きいのである。今期の好条件を列挙すると
①出雲大社大遷宮特需剥落という前期のマイナス要因が消える。
②消費増税、天候不順というマイナス要因も消滅。
③Ｉｖｏｒｉｓｈ渋谷新店の好調が続くほか、シュクレイの首都圏強化効果が発現。
こうしたことから２０１６年３月期の経常利益は、四季報、会社情報とも２５億円（前期は１９．６億円予想＝会社発表）という大幅増益を予想しているわけである。
実質１株利益は１４４．６円となり同業他社がＰＥＲ３５倍前後まで買われている中、なお１９．０倍に過ぎず、超割安と言うか、異常に低すぎる。上値は一般人の想像よりはるかに上になるのではないか。
ＩＢＪ（推）は１１７８▼１２と３日続落となった。ただ、１２日の安値１１５１円を下回らなかった。前稿で書いたように、ヤフー等の参入でも同社の優位は揺るがないとみるので、そろそろ反発とみていいのではないか。
なお今期業績予想は固く見積もっており、新規事業の婚礼関連企業や不動産、保険会社との提携ビジネスの成長成果、地方自治体との連携、婚活サイトの会員基盤を生かした広告配信ビジネスの成長などは予想業績に織り込んでいないと言う（社長談）。よって上方修正の可能性は十分あろう。
Ｎフィールドが１部市場への指定替えで続伸した（１３日）と思ったら、今度は１３日引け後、朝日ラバーが純利益の上方修正（経常利益は下方修正）と増配を発表、ＰＴＳ最終値は１３３０△１０２となっている。
４月１４日 ０時１７分記
2015.04.12
寿スピリッツ、IBJの材料
基本的に相場の基調は強いとみていいだろう。だが、物色の方向となると、どうなるか、判断が難しい。主力大型株物色継続、小型株復活の両にらみで行くところか。
寿スピリッツ(推）の快進撃が続いている。
同社は傘下に寿製菓（山陰地区中心に「因幡の白兎」ブランドを展開）、九十九島グループ（九州中心に『赤い風船」ブランドを展開）、ケイシイシイ（北海道中心に「ルタオ」ブランドを展開）、シュクレイ（首都圏中心に洋菓子を展開）などを傘下に置く。出雲大社大遷宮特需反動の寿製菓以外は、いずれも好調で、特にシュクレイ、九十九島が好調だ。九十九島は福岡で大行列のできる店となったフレンチトースト専門店Ivorishの２号店を２０１４年４月、渋谷にオープンしたが、これまた好調だ。このほか地域事業会社を傘下に置き、地域限定菓子の製造・販売を行っている。
また、同社は羽田空港、新千歳空港に店舗を構えるほか、旭川、函館、釧路等の各空港にも取扱店がある。加えて、訪日客の多い北海道などでは、訪日客をターゲットとした商品開発の検討を進めている。
このように、寿スピリッツは地方創生関連であり、インバウンド関連であり、単なる製菓会社ではないことが、今後本格的に評価されて行くであろう。
また子会社の純藍株式会社は２０１５年１．２１日、「タデ藍」を使用した飲む藍「藍の青汁」を発売した。ポリフェノール含有量がビルベリーの４倍を売りにアンチエイジング飲料として認知度向上を図る。
IBJ(推）はヤフー等の婚活支援参入で大きく下げたわけだが、徐々に、婚活支援は、こうしたネット企業による実店舗のないビジネスとしてはどうかという疑念が強まり、IBJの強さ、実力が認知されていく可能性が高いのではないか。なお市場の動きを注視する必要があるが、少なくとも弱気になることはなかろう。
同社は「町おこし婚活支援」と銘打って地方自治体の婚活支援に積極的に取り組んでいる。男女の年齢や趣味などを登録しマッチングするシステムを投入している。またすでに山形県、富山県、山梨県、和歌山県、高知県で婚活アドバイザーの研修や婚活支援セミナーを実施、多くの都道府県から連携を求める問い合わせが来ているという。
こういうところはふるさと納税におけるサイネックスを想起させる。
今後の町おこし、地方創生にはふるさと納税などより、人口減対策＝婚活のほうがはるかに重要であり有効だろう。私がIBJが今後、サイネックスに代わって地方再生関連の本命企業として脚光を浴びるのではないかとみる所以である。
また今期業績は上方修正の公算が大きいとみるが、これについては後日。
DLE(WEB銘柄)は、赤塚不二夫生誕８０周年記念映画『天才バカヴォン～蘇るフランダースの犬～』（５．２３日公開）がもしかしたら大ヒット？！で爆謄もありうるか。(この２行のみ２３時２３分記）
巴コーポ（推）、サカイ引越センター（推）が弱い動きだが、もう少し様子を見るところだろう。相場じゅんばんこを信じて頑張りたい。流れが変わるとかちょっとしたことで一気に戻すということもありえよう。
４月１２日 ２２時５５分記
寿スピリッツ(推）の快進撃が続いている。
同社は傘下に寿製菓（山陰地区中心に「因幡の白兎」ブランドを展開）、九十九島グループ（九州中心に『赤い風船」ブランドを展開）、ケイシイシイ（北海道中心に「ルタオ」ブランドを展開）、シュクレイ（首都圏中心に洋菓子を展開）などを傘下に置く。出雲大社大遷宮特需反動の寿製菓以外は、いずれも好調で、特にシュクレイ、九十九島が好調だ。九十九島は福岡で大行列のできる店となったフレンチトースト専門店Ivorishの２号店を２０１４年４月、渋谷にオープンしたが、これまた好調だ。このほか地域事業会社を傘下に置き、地域限定菓子の製造・販売を行っている。
また、同社は羽田空港、新千歳空港に店舗を構えるほか、旭川、函館、釧路等の各空港にも取扱店がある。加えて、訪日客の多い北海道などでは、訪日客をターゲットとした商品開発の検討を進めている。
このように、寿スピリッツは地方創生関連であり、インバウンド関連であり、単なる製菓会社ではないことが、今後本格的に評価されて行くであろう。
また子会社の純藍株式会社は２０１５年１．２１日、「タデ藍」を使用した飲む藍「藍の青汁」を発売した。ポリフェノール含有量がビルベリーの４倍を売りにアンチエイジング飲料として認知度向上を図る。
IBJ(推）はヤフー等の婚活支援参入で大きく下げたわけだが、徐々に、婚活支援は、こうしたネット企業による実店舗のないビジネスとしてはどうかという疑念が強まり、IBJの強さ、実力が認知されていく可能性が高いのではないか。なお市場の動きを注視する必要があるが、少なくとも弱気になることはなかろう。
同社は「町おこし婚活支援」と銘打って地方自治体の婚活支援に積極的に取り組んでいる。男女の年齢や趣味などを登録しマッチングするシステムを投入している。またすでに山形県、富山県、山梨県、和歌山県、高知県で婚活アドバイザーの研修や婚活支援セミナーを実施、多くの都道府県から連携を求める問い合わせが来ているという。
こういうところはふるさと納税におけるサイネックスを想起させる。
今後の町おこし、地方創生にはふるさと納税などより、人口減対策＝婚活のほうがはるかに重要であり有効だろう。私がIBJが今後、サイネックスに代わって地方再生関連の本命企業として脚光を浴びるのではないかとみる所以である。
また今期業績は上方修正の公算が大きいとみるが、これについては後日。
DLE(WEB銘柄)は、赤塚不二夫生誕８０周年記念映画『天才バカヴォン～蘇るフランダースの犬～』（５．２３日公開）がもしかしたら大ヒット？！で爆謄もありうるか。(この２行のみ２３時２３分記）
巴コーポ（推）、サカイ引越センター（推）が弱い動きだが、もう少し様子を見るところだろう。相場じゅんばんこを信じて頑張りたい。流れが変わるとかちょっとしたことで一気に戻すということもありえよう。
４月１２日 ２２時５５分記
2015.04.10
寿スピリッツの大相場を確信
０９日の日経朝刊に「ネット大手婚活に参入」という見出しで、ヤフー、リクルート、楽天(子会社で)が婚活支援に、安い料金で参入すると伝えている。この分野の大手としてIBJの名前も出ている。
この影響で、IBJ(推）は１１５４▼１４８まで急落、終値は１２１７▼８５だった。
今後、この材料はIBJの株価にどう影響するか。
競争激化として悪材料とらえるのが一般的だろうが、逆にこれで婚活サービスへの知名度が高まるので追い風という見方もないではない。
ヤフー等のやろうとしていることを見てみると、ざっと見の話だが、どうも安直な感じで、どこまで本気でやろうとしているのかと、疑問がわいてきたりもする。
ここで思い出すのが、サイネックスを取り上げた時のことである。懸念材料としてふるさと納税事業にソフトバンクが参入の方針というのがあった(２０１４年７．１１日の稿参照)。これで多少もたつく場面もあったが、７００円台だった株価は２０１５年４月には２６１９円にまでなった。やはり餅は餅屋という思いを強くしたものだ。
婚活も同様で、やはり躍進著しいIBJが独走となる可能性もあろう。
いずれにせよ、先入観を持たず、１０日以降の株価の動きで判断するようにしよう。
寿スピリッツ（推）は後場に入って２７００円にあった大量の売り物が一気に買われ、大商いとなって急伸した。
前稿で書いたように、同業他社平均の半分のPER１８倍台の株価は、３０００円は通過点、４０００円から５０００円があって当然だろう。株価を見る尺度も持たず上げ過ぎなどと言う人が必ず現れるが、そういう方はPER理論をしっかり勉強しよう。
①人気のお菓子関連
②インバウンド関連
③地方創生関連
④にもかかわらずPERは同業他社平均の半分以下
と来ては、株価の大化けは必至とみる。
なお主力株中心の相場だが、やや風向きが変わってきたように見えなくもない。
朝日ラバーは３．２７日の１０４５円を底に４．０８日には１２４５円まであった。Nフィールドは既に大きく戻している。大幅減益の今期決算見通しを出した放電精密は０８日、比較的小さな下げで終わり０９日は反発した。そして０９日は高度紙(推)が１２３３△６２と急反発した。
こうした動きが今後さらに広がり、出遅れ小形株の復活となるか注視していくところだ。
４月１０日 ０時４３分記
この影響で、IBJ(推）は１１５４▼１４８まで急落、終値は１２１７▼８５だった。
今後、この材料はIBJの株価にどう影響するか。
競争激化として悪材料とらえるのが一般的だろうが、逆にこれで婚活サービスへの知名度が高まるので追い風という見方もないではない。
ヤフー等のやろうとしていることを見てみると、ざっと見の話だが、どうも安直な感じで、どこまで本気でやろうとしているのかと、疑問がわいてきたりもする。
ここで思い出すのが、サイネックスを取り上げた時のことである。懸念材料としてふるさと納税事業にソフトバンクが参入の方針というのがあった(２０１４年７．１１日の稿参照)。これで多少もたつく場面もあったが、７００円台だった株価は２０１５年４月には２６１９円にまでなった。やはり餅は餅屋という思いを強くしたものだ。
婚活も同様で、やはり躍進著しいIBJが独走となる可能性もあろう。
いずれにせよ、先入観を持たず、１０日以降の株価の動きで判断するようにしよう。
寿スピリッツ（推）は後場に入って２７００円にあった大量の売り物が一気に買われ、大商いとなって急伸した。
前稿で書いたように、同業他社平均の半分のPER１８倍台の株価は、３０００円は通過点、４０００円から５０００円があって当然だろう。株価を見る尺度も持たず上げ過ぎなどと言う人が必ず現れるが、そういう方はPER理論をしっかり勉強しよう。
①人気のお菓子関連
②インバウンド関連
③地方創生関連
④にもかかわらずPERは同業他社平均の半分以下
と来ては、株価の大化けは必至とみる。
なお主力株中心の相場だが、やや風向きが変わってきたように見えなくもない。
朝日ラバーは３．２７日の１０４５円を底に４．０８日には１２４５円まであった。Nフィールドは既に大きく戻している。大幅減益の今期決算見通しを出した放電精密は０８日、比較的小さな下げで終わり０９日は反発した。そして０９日は高度紙(推)が１２３３△６２と急反発した。
こうした動きが今後さらに広がり、出遅れ小形株の復活となるか注視していくところだ。
４月１０日 ０時４３分記
2015.04.08
寿スピリッツ
２２２２ 寿スピリッツ （東証１部）
株価＝２６１９△７７（０４月０７日終値）
出来高＝４７１００株（０４月０７日） （売買単位＝１００株）
実質ＰＥＲ＝１８．１倍（今期予想） 注＝４．０７日の数字なので下表と違う。
０１月０６日＝２３３４円～２７５２円＝０２月０２日（年月日＝年初来安値～年初来高値＝年月日）
自信度＝☆☆☆
推奨度＝☆☆☆
東証１部上場の主な製菓会社のPER等を比較すると、次のようになっている。
注＝１株利益は今期予想実質値、PERはそれに基づく実質値。経常利益は今期予想値。
株価 １株利益 PER A時価総額 B経常利益 A÷B
名糖産業 １２０５△ ８ １８円 ６６．９倍 ２５６億円 ５億円 ５１．２倍
カルビー ５５１０△ ８０ １２５円 ４４．１倍 ７３６０億円 ２７８億円 ２６．５倍
グリコ ６０８０△３３０ １５１円 ４０．３倍 ４３２２億円 １６５億円 ２６．２倍
明治HD １６２４０△４２０ ４１６円 ３９．０倍 １２３９８億円 ５１０億円 ２４．３倍
亀田製菓 ５０３０△ ３０ １５４円 ３２．７倍 １１２３億円 ５４億円 ２０．８倍
モロゾフ ３８１△ １ １３円 ２９．３倍 １４０億円 ７．８億円 １７．９倍
寿スピリッツ ２６６３△ ４４ １４５円 １８．４倍 ２７６億円 ２５億円 １１．０倍
この表を見れば、大半の会社のPERは３０倍弱から４５倍弱になっていることが分かる。
名糖産業が異常に高PERなのは１株純資産が２４７９円もある財務内容の良さのためとみればよく、これが１０００円とかだったら同社のPERも４０倍前後になったと推測される。
となると、どうみてもおかしいのは、寿スピリッツの１８．４倍という超低PERである。
強いて理由を探すと、２．０２日に２０１５年３月期業績の下方修正を行ったことが挙げられよう。しかし、これはもう織り込み済みのうえ、以下のことからまったく問題ない。
つまり１５年３月期は出雲大社の大遷宮効果で大増益となった１４年３月期の反動（寿製菓は鳥取県米子市本社）が予想以上に出たためで、今期はこの特需反動も消え経常利益は２５％増益で史上最高となる予想だ。
となれば、同業他社並みにPER３０倍から４０倍程度に買われて当然ではないか。
【ハードオフとディップ】
私は同業他社と比べ異常に低PERの銘柄を独自に発掘、推奨して過去何度か大きな成功を収めている。
最近の例ではハードオフ(推）がある。
１．１５日付けで推奨。PERは
ハードオフ＝１０．８倍
コメ兵＝２０．９倍
トレファク＝２４．７倍
結局もっとも低PERのハードオフは１０５５円が１２６６円（３．２６日）まで上昇、最も値上がりした。コメ兵に至っては逆に３７８０円が今日現在３１６０円と大きく値下がりしている。
少し古いがディップの場合は目をむくような結果になっている。
２０１１年１２．１６日付けで推奨。PERは
ディップ＝４．７倍
エン・ジャパン＝１０．６倍
推奨時２２０８０円だった同社の株価が現在いくらかお分かりだろうか。表面上は８２５０円（高値は４．０６日の８７６０円）だが、２０１２年９月に１００分割をしているので、同一基準でいうと８２５０００円(８７６０００円）である。
２２０８０円→８７６０００円
つまり３９．７倍になったのだ。信じられない方は月足チャートを見られたし。
【寿スピリッツもディップのように評価一変へ】
翻って寿スピリッツについて考えてみよう。
成長力、テーマ性等、上表の同業他社と比べて勝るとも劣らない。となればPER４．７倍だったディップが、その後同２９倍と、エン・ジャパンより高PERに買われたことからすれば、寿がカルビー並みのPER４４倍とか５０倍に買われる可能性も多少はありえよう。そこまではとりあえずはないにしても、モロゾフ並みのPER２９倍程度はあって当然だろう。
PER５０倍なら７２５０円
PER２９倍なら４２０５円
同社の内容は素晴らしいの一語なのだが、明日買いたい方もいるだろうから、それは後日にする。各自HP等で情報収集されたい。
IBJ(推)については、詳しくは次回に。
サイネックスと比較すれば、成長力で文句なく上回り、現在時価総額がほぼ同じなのは、どうみても割り負けである。今期予想経常利益は、サイネックス８億円、IBJ９億円と一気に逆転する見込みであるのだから。
４月０８日 ９時３９分記
株価＝２６１９△７７（０４月０７日終値）
出来高＝４７１００株（０４月０７日） （売買単位＝１００株）
実質ＰＥＲ＝１８．１倍（今期予想） 注＝４．０７日の数字なので下表と違う。
０１月０６日＝２３３４円～２７５２円＝０２月０２日（年月日＝年初来安値～年初来高値＝年月日）
自信度＝☆☆☆
推奨度＝☆☆☆
東証１部上場の主な製菓会社のPER等を比較すると、次のようになっている。
注＝１株利益は今期予想実質値、PERはそれに基づく実質値。経常利益は今期予想値。
株価 １株利益 PER A時価総額 B経常利益 A÷B
名糖産業 １２０５△ ８ １８円 ６６．９倍 ２５６億円 ５億円 ５１．２倍
カルビー ５５１０△ ８０ １２５円 ４４．１倍 ７３６０億円 ２７８億円 ２６．５倍
グリコ ６０８０△３３０ １５１円 ４０．３倍 ４３２２億円 １６５億円 ２６．２倍
明治HD １６２４０△４２０ ４１６円 ３９．０倍 １２３９８億円 ５１０億円 ２４．３倍
亀田製菓 ５０３０△ ３０ １５４円 ３２．７倍 １１２３億円 ５４億円 ２０．８倍
モロゾフ ３８１△ １ １３円 ２９．３倍 １４０億円 ７．８億円 １７．９倍
寿スピリッツ ２６６３△ ４４ １４５円 １８．４倍 ２７６億円 ２５億円 １１．０倍
この表を見れば、大半の会社のPERは３０倍弱から４５倍弱になっていることが分かる。
名糖産業が異常に高PERなのは１株純資産が２４７９円もある財務内容の良さのためとみればよく、これが１０００円とかだったら同社のPERも４０倍前後になったと推測される。
となると、どうみてもおかしいのは、寿スピリッツの１８．４倍という超低PERである。
強いて理由を探すと、２．０２日に２０１５年３月期業績の下方修正を行ったことが挙げられよう。しかし、これはもう織り込み済みのうえ、以下のことからまったく問題ない。
つまり１５年３月期は出雲大社の大遷宮効果で大増益となった１４年３月期の反動（寿製菓は鳥取県米子市本社）が予想以上に出たためで、今期はこの特需反動も消え経常利益は２５％増益で史上最高となる予想だ。
となれば、同業他社並みにPER３０倍から４０倍程度に買われて当然ではないか。
【ハードオフとディップ】
私は同業他社と比べ異常に低PERの銘柄を独自に発掘、推奨して過去何度か大きな成功を収めている。
最近の例ではハードオフ(推）がある。
１．１５日付けで推奨。PERは
ハードオフ＝１０．８倍
コメ兵＝２０．９倍
トレファク＝２４．７倍
結局もっとも低PERのハードオフは１０５５円が１２６６円（３．２６日）まで上昇、最も値上がりした。コメ兵に至っては逆に３７８０円が今日現在３１６０円と大きく値下がりしている。
少し古いがディップの場合は目をむくような結果になっている。
２０１１年１２．１６日付けで推奨。PERは
ディップ＝４．７倍
エン・ジャパン＝１０．６倍
推奨時２２０８０円だった同社の株価が現在いくらかお分かりだろうか。表面上は８２５０円（高値は４．０６日の８７６０円）だが、２０１２年９月に１００分割をしているので、同一基準でいうと８２５０００円(８７６０００円）である。
２２０８０円→８７６０００円
つまり３９．７倍になったのだ。信じられない方は月足チャートを見られたし。
【寿スピリッツもディップのように評価一変へ】
翻って寿スピリッツについて考えてみよう。
成長力、テーマ性等、上表の同業他社と比べて勝るとも劣らない。となればPER４．７倍だったディップが、その後同２９倍と、エン・ジャパンより高PERに買われたことからすれば、寿がカルビー並みのPER４４倍とか５０倍に買われる可能性も多少はありえよう。そこまではとりあえずはないにしても、モロゾフ並みのPER２９倍程度はあって当然だろう。
PER５０倍なら７２５０円
PER２９倍なら４２０５円
同社の内容は素晴らしいの一語なのだが、明日買いたい方もいるだろうから、それは後日にする。各自HP等で情報収集されたい。
IBJ(推)については、詳しくは次回に。
サイネックスと比較すれば、成長力で文句なく上回り、現在時価総額がほぼ同じなのは、どうみても割り負けである。今期予想経常利益は、サイネックス８億円、IBJ９億円と一気に逆転する見込みであるのだから。
４月０８日 ９時３９分記
2015.04.07
DLEが高値更新、ニックスは急伸
７連続安を演じたあと、なんとか４連騰で、徐々に傷も癒えて来たとは言え、なお相場は主力株中心の上、読みにくい展開となっている。
ちょっとあたってみたら、０７日は長谷工、三井不、大和ハウスなどが年初来高値を更新、小型でもタカラレーベンなども高値を更新した。当道場で取り上げたことのある銘柄でもマンダム、富士通フロンテックが高値更新、リロHDも０６日に高値更新している。その一方で、小型の建設やその周辺銘柄には年初来安値近くをうろつくものも珍しくない。
この差はどうして生じるのかが、どうもよくわからない。このため大きく上げる銘柄をピシッと的中させるのが現下の環境では、なかなか難しい。
それでも、DLE(WEB銘柄)は９３２円まであって９０７△４４と連日の年初来高値更新となった。ニックス(推)も１２１９△１４０まであって１１９７△１１８と急伸した。徐々にくそボールに目が慣れて来たと考えよう。
ここでホームランを狙って
６０７１ IBJ １２７７△１７
２２２２ 寿スピリッツ ２６１９△７７
１００株単位なので、少しでもいいので買うようにされるといいだろう。資金がないという言い訳は無用、そういう場合は動きの悪い銘柄とチェンジされたし。どちらも推奨銘柄である。
４月０７日 ２２時３５分記
ちょっとあたってみたら、０７日は長谷工、三井不、大和ハウスなどが年初来高値を更新、小型でもタカラレーベンなども高値を更新した。当道場で取り上げたことのある銘柄でもマンダム、富士通フロンテックが高値更新、リロHDも０６日に高値更新している。その一方で、小型の建設やその周辺銘柄には年初来安値近くをうろつくものも珍しくない。
この差はどうして生じるのかが、どうもよくわからない。このため大きく上げる銘柄をピシッと的中させるのが現下の環境では、なかなか難しい。
それでも、DLE(WEB銘柄)は９３２円まであって９０７△４４と連日の年初来高値更新となった。ニックス(推)も１２１９△１４０まであって１１９７△１１８と急伸した。徐々にくそボールに目が慣れて来たと考えよう。
ここでホームランを狙って
６０７１ IBJ １２７７△１７
２２２２ 寿スピリッツ ２６１９△７７
１００株単位なので、少しでもいいので買うようにされるといいだろう。資金がないという言い訳は無用、そういう場合は動きの悪い銘柄とチェンジされたし。どちらも推奨銘柄である。
４月０７日 ２２時３５分記
2015.04.07
DLE、IBJ、ニックスに期待
０６日の相場は、想定というか期待通りの相場になった。
すなわち、主力株の多くが値下がり、日経平均、TOPIXは小幅安となったが、２部、JQ、マザーズはそろってプラスとなった。
当道場銘柄ではLINE上場関連人気でDLE(ｓWEB銘柄)が８６３△６０と急伸、年初来高値を更新した。映画「天才バカヴォン」の前人気も上々のようで、まさに好材料だらけだ。４桁乗せとなれば上場来高値１４４３円も意識されるようになろう。
IBJは１２９８△４６まであったが一時は１２４６▼６まで急落、結局１２６０△８。ふるさと創生関連のサイネックスは２５５０円まであって２４２０△２６０と年初来高値を大きく更新した。成長力、材料の新鮮さからしてサイネックスの半値の株価は明らかに評価不足。最低でも６割、最高で８割の評価が妥当だろう。
ニックス（推）は１０７９△２３と続伸した。もちろん材料はデング熱、防虫関連だが、実はそれだけではない。同社は独自のプラスチック素材を有し高付加価値製品の比率を高めている。海外展開も今後急拡大の方向で２０１６年９月期の経常利益目標５億円が達成できれば実質１株利益は１２９．６円になる。
巴コーポ(推)の動きが悪いが、これは建設株の動きの悪さも影響していると思われる。しかし４０２円(２．１２日)からの上昇波動の中にあるとみてよく、４７４円高値更新から５００円挑戦とみてじっくり構えたい。
４月０７日 １時０３分記
すなわち、主力株の多くが値下がり、日経平均、TOPIXは小幅安となったが、２部、JQ、マザーズはそろってプラスとなった。
当道場銘柄ではLINE上場関連人気でDLE(ｓWEB銘柄)が８６３△６０と急伸、年初来高値を更新した。映画「天才バカヴォン」の前人気も上々のようで、まさに好材料だらけだ。４桁乗せとなれば上場来高値１４４３円も意識されるようになろう。
IBJは１２９８△４６まであったが一時は１２４６▼６まで急落、結局１２６０△８。ふるさと創生関連のサイネックスは２５５０円まであって２４２０△２６０と年初来高値を大きく更新した。成長力、材料の新鮮さからしてサイネックスの半値の株価は明らかに評価不足。最低でも６割、最高で８割の評価が妥当だろう。
ニックス（推）は１０７９△２３と続伸した。もちろん材料はデング熱、防虫関連だが、実はそれだけではない。同社は独自のプラスチック素材を有し高付加価値製品の比率を高めている。海外展開も今後急拡大の方向で２０１６年９月期の経常利益目標５億円が達成できれば実質１株利益は１２９．６円になる。
巴コーポ(推)の動きが悪いが、これは建設株の動きの悪さも影響していると思われる。しかし４０２円(２．１２日)からの上昇波動の中にあるとみてよく、４７４円高値更新から５００円挑戦とみてじっくり構えたい。
４月０７日 １時０３分記
2015.04.05
柳桜を「こきまぜて」
４月に入って鎌倉市が鎌倉市ゆかりの文化人らが暮らした旧邸５施設（旧川喜多邸別邸、旧華頂宮邸、大佛次郎茶庭、吉屋信子記念館、扇湖山荘）を期間限定で無料一般公開している。
旧華頂宮邸以外は行ったことがあるのだが、桜が見ごろなので、扇湖山荘を再訪した。相模湾（逗子辺りか）が扇形の湖のように見えることから命名されたのである。夫の長尾欽也とともにわかもと製薬を創業した長尾よねが晩年を過ごしたところ。１３万坪もある。三菱東京ＵＦＪ銀行からの寄付を受けて現在は鎌倉市が管理。荒れ放題だったのだが、市からの要請を受けた鎌倉造園界の協力（無償）で庭木・生垣の整姿・剪定が続けられ、数年前とは見違えるようになっていた。
注＝「鎌倉造園会」としているケースがあるが正しくは「鎌倉造園界」である。
遠望される小山（広町の森か）は桜やこぶしの花に彩られまさに絶景。
柳はないが
見渡せば 柳桜をこきまぜて 都ぞ春の錦なりけり
という素性法師の歌を思い起こす。
「こきまぜ」というのは、どういう意味かご存じだろうか？高校で「かきまぜ（る）」ということで、簡単にすまされたのではなかろうか。ただまあしかし、こきまぜるなどというのは粗野な感じで古今和歌集になじまないような、それよりなにより、柳と桜をかき混ぜるというのも何か変ではないか。桜と連翹（れんぎょう）の花をかき混ぜるというのなら分からんでもないが。
『例解古語辞典』（１９８０年第８刷発行）に（前書き的なところに）、実はこの「こきまぜ」の語釈について延々書かれている。要は、「かき混ぜる」とか「しごきとって（「こき」＝稲こきの「こき」とみる）混ぜる」というのは間違いで「摘み取って混ぜる」という意味だろうというのである。僭越ながら小生もこの考えに賛同。
古語の解釈など（何せ用例が少ないケースが多々ある）、必ずしも定まっていないものが結構あるという好例である。
さて株である。
週末金曜のアメリカ市場は休場だったわけだが、３月の雇用統計が発表された。予想を大きく下回ったことで、アメリカの金利引き上げが遠のくのではということで、ドルが売られ円は一時１ドル１１８円台まで上昇した。
こうした流れを受けて、輸出関連など中心に主力株は、月曜日、安くなる展開が予想される。
内需関連や小型株（２部、ＪＱを含め）はどうなるか。微妙なところだろう。
当道場銘柄に限って言えば、３．２４日～４．０１日まで７立会日連続安を演じた後だけに、強気でいいのではと考えている。
巴コーポ（推）、サカイ引越センター（推）、ニックス（推）などの下げ過ぎ修正、一息入れたがここからが大相場とみるＩＢＪ、動きのいいダイナック、ハローズに期待。ＤＬＥ（ＷＥＢ銘柄）も評価不足が著しいとみる。
ハードオフ（推）、Ｎ．フィールド、高度紙（推）は、読みにくいが、相場は相場に聞くで行くところだろう。
マイナンバー関連でトッパン・フォームズが０３日、１４４３△５７と急伸、年初来高値を更新した。同関連でもあるＭ２Ｍ、ＩoT本命のＮＳＷ（推）にも人気波及を期待。
ふるさと創生ではサイネックスも０３日、２１６０△２３４と急騰した。出来高も回復傾向にあり２３３３円の年初来高値更新もありうる様相だ。となれば、サイネックスに取って代わって新しいふるさと創生関連本命になると私がみるＩＢＪの人気沸騰も時間の問題ではないか。
数日前から（我が家での話だが）蚊さん（感謝の意を込めてあえて敬称を付す）が現れてくれた。空間用虫除け製品の効果が問題になっている（２．２１日消費者庁）。実際、あの虫コナーズとか平気で虫クルーズなんですよね。今年の売れ行き急減は必至だろう。今夏はニックス製品の出番ではないか。少なくとも株式市場的には。１０００円～１０５０円（ないかもしれないが１０３０円以下なら恩の字）は拾っておけば蚊さんの出現数に比例して報われるのではないか。
４月０５日 ２３時０２分記
旧華頂宮邸以外は行ったことがあるのだが、桜が見ごろなので、扇湖山荘を再訪した。相模湾（逗子辺りか）が扇形の湖のように見えることから命名されたのである。夫の長尾欽也とともにわかもと製薬を創業した長尾よねが晩年を過ごしたところ。１３万坪もある。三菱東京ＵＦＪ銀行からの寄付を受けて現在は鎌倉市が管理。荒れ放題だったのだが、市からの要請を受けた鎌倉造園界の協力（無償）で庭木・生垣の整姿・剪定が続けられ、数年前とは見違えるようになっていた。
注＝「鎌倉造園会」としているケースがあるが正しくは「鎌倉造園界」である。
遠望される小山（広町の森か）は桜やこぶしの花に彩られまさに絶景。
柳はないが
見渡せば 柳桜をこきまぜて 都ぞ春の錦なりけり
という素性法師の歌を思い起こす。
「こきまぜ」というのは、どういう意味かご存じだろうか？高校で「かきまぜ（る）」ということで、簡単にすまされたのではなかろうか。ただまあしかし、こきまぜるなどというのは粗野な感じで古今和歌集になじまないような、それよりなにより、柳と桜をかき混ぜるというのも何か変ではないか。桜と連翹（れんぎょう）の花をかき混ぜるというのなら分からんでもないが。
『例解古語辞典』（１９８０年第８刷発行）に（前書き的なところに）、実はこの「こきまぜ」の語釈について延々書かれている。要は、「かき混ぜる」とか「しごきとって（「こき」＝稲こきの「こき」とみる）混ぜる」というのは間違いで「摘み取って混ぜる」という意味だろうというのである。僭越ながら小生もこの考えに賛同。
古語の解釈など（何せ用例が少ないケースが多々ある）、必ずしも定まっていないものが結構あるという好例である。
さて株である。
週末金曜のアメリカ市場は休場だったわけだが、３月の雇用統計が発表された。予想を大きく下回ったことで、アメリカの金利引き上げが遠のくのではということで、ドルが売られ円は一時１ドル１１８円台まで上昇した。
こうした流れを受けて、輸出関連など中心に主力株は、月曜日、安くなる展開が予想される。
内需関連や小型株（２部、ＪＱを含め）はどうなるか。微妙なところだろう。
当道場銘柄に限って言えば、３．２４日～４．０１日まで７立会日連続安を演じた後だけに、強気でいいのではと考えている。
巴コーポ（推）、サカイ引越センター（推）、ニックス（推）などの下げ過ぎ修正、一息入れたがここからが大相場とみるＩＢＪ、動きのいいダイナック、ハローズに期待。ＤＬＥ（ＷＥＢ銘柄）も評価不足が著しいとみる。
ハードオフ（推）、Ｎ．フィールド、高度紙（推）は、読みにくいが、相場は相場に聞くで行くところだろう。
マイナンバー関連でトッパン・フォームズが０３日、１４４３△５７と急伸、年初来高値を更新した。同関連でもあるＭ２Ｍ、ＩoT本命のＮＳＷ（推）にも人気波及を期待。
ふるさと創生ではサイネックスも０３日、２１６０△２３４と急騰した。出来高も回復傾向にあり２３３３円の年初来高値更新もありうる様相だ。となれば、サイネックスに取って代わって新しいふるさと創生関連本命になると私がみるＩＢＪの人気沸騰も時間の問題ではないか。
数日前から（我が家での話だが）蚊さん（感謝の意を込めてあえて敬称を付す）が現れてくれた。空間用虫除け製品の効果が問題になっている（２．２１日消費者庁）。実際、あの虫コナーズとか平気で虫クルーズなんですよね。今年の売れ行き急減は必至だろう。今夏はニックス製品の出番ではないか。少なくとも株式市場的には。１０００円～１０５０円（ないかもしれないが１０３０円以下なら恩の字）は拾っておけば蚊さんの出現数に比例して報われるのではないか。
４月０５日 ２３時０２分記
2015.04.03
小型株は出遅れ挽回へ
長いトンネルであったが、ようやく抜け出たようである。
銀行などの上昇率が大きかったためＴＯＰＩＸの上昇率は１．６５％に達し、日経平均の１．４６％を上回った。一方、２部、ＪＱの上昇率はともに０．３５％にとどまった。
当道場銘柄はＤＬＥ（ＷＥＢ銘柄）が、ＬＩＮＥが東証に上場再申請という報道で急伸、８２５円まであって８１１△４８（「パンパカパンツ」がＬＩＮＥスタンプ軸に好調）。婚活のＩＢＪも１２８３△５８と年初来高値更新。ダイナックも年初来高値更新。
ハードオフ（推）も急反発、タキヒヨー（推）も終値としては高値更新となたった。
連続安が続いていたサカイ引越センター（推）はようやく反発したが、巴コーポ（推）は４３９▼３で５立会日連続安となった。
これまで、小型株は下げ過ぎといっていいくらい下げて来た。そういう中での反発なので、外部環境が急変したりしなければ、ここからは強気でいいだろう。
連続安からの大幅反発が期待できる巴コーポにまずは期待。サカイも本格的な戻りはここからだろう。
ＤＬＥも値動きが荒いが、ＬＩＮＥ関連という材料も加わり、一段とスケールアップした相場が期待される。
ＩＢＪは婚活支援がふるさと創生の切り札として脚光を浴びつつある。サイネックスを大きく上回るふるさと創生銘柄として、大化けが期待できるとみる。各自調査、サイネックスと比較してみると面白いだろう。
４月０３日 ０時３７分記
銀行などの上昇率が大きかったためＴＯＰＩＸの上昇率は１．６５％に達し、日経平均の１．４６％を上回った。一方、２部、ＪＱの上昇率はともに０．３５％にとどまった。
当道場銘柄はＤＬＥ（ＷＥＢ銘柄）が、ＬＩＮＥが東証に上場再申請という報道で急伸、８２５円まであって８１１△４８（「パンパカパンツ」がＬＩＮＥスタンプ軸に好調）。婚活のＩＢＪも１２８３△５８と年初来高値更新。ダイナックも年初来高値更新。
ハードオフ（推）も急反発、タキヒヨー（推）も終値としては高値更新となたった。
連続安が続いていたサカイ引越センター（推）はようやく反発したが、巴コーポ（推）は４３９▼３で５立会日連続安となった。
これまで、小型株は下げ過ぎといっていいくらい下げて来た。そういう中での反発なので、外部環境が急変したりしなければ、ここからは強気でいいだろう。
連続安からの大幅反発が期待できる巴コーポにまずは期待。サカイも本格的な戻りはここからだろう。
ＤＬＥも値動きが荒いが、ＬＩＮＥ関連という材料も加わり、一段とスケールアップした相場が期待される。
ＩＢＪは婚活支援がふるさと創生の切り札として脚光を浴びつつある。サイネックスを大きく上回るふるさと創生銘柄として、大化けが期待できるとみる。各自調査、サイネックスと比較してみると面白いだろう。
４月０３日 ０時３７分記
2015.04.01
反転がさらに接近とみる
日銀短観が予想を下回ったことが嫌気されたこともあってか、４．０１日の相場は主力大型株中心に大きく下げた。日経平均、TOPIXの値下がり率はそれぞれ０．９０％、０．９２％だった。２部は０．４０％、JQは０．０７％と、小幅な値下がりにとどまった。
前稿で「そろそろ反転か」としたのが、裏切られた形だが、「そろそろ」の含蓄どおり、「そろそろ」が一段と近づいたとみており、基本的な考え方に変更はない。
３．１４日付けで１３８０円の時取り上げたブルボンは２４日には２１００円まであったが、４．０１日は１４６７円（安値は１４１６円）。また３．１１日付けで９３８円の時取り上げたニックス（推）も１６日には１４８０円まであったが４．０１日は１０２０円（３．３１日には９８１円まであった）。
またサカイ引越センター（推）は３．３１日まで５立会日連続安、４．０１日も結局上げて終われず変わらず。巴コーポ（推）も４．０１日で４立会日連続安。
これらは、いずれも十分下げたとみていいだろうということである。
私自身も７立会日連続安。こういうことはめったにない。逆に言えば、これは、かなり信頼できる反発を示唆するシグナルである。
というわけで、私は、ここからの反発（当道場銘柄）に、かなりの確信を持っている。
十分下げたと思われる巴、サカイ、NSW(推）、また動きのいいIBJ（３．１６日付けで紹介）、ハローズ（３，１４日付けで紹介）、ダイナック（同）などが、特に有望だろう。
なおDLE(WEB銘柄)は４．０１日、７３７▼６１まで急落する場面があって終値は７６３▼３５と大幅安だった。たいした理由もなくこのように急落するのは、ここ数日、多くの銘柄で見られる現象である。この会社の将来性からして、強気堅持で行きたい。
４月０１日 ２３時１６分記
前稿で「そろそろ反転か」としたのが、裏切られた形だが、「そろそろ」の含蓄どおり、「そろそろ」が一段と近づいたとみており、基本的な考え方に変更はない。
３．１４日付けで１３８０円の時取り上げたブルボンは２４日には２１００円まであったが、４．０１日は１４６７円（安値は１４１６円）。また３．１１日付けで９３８円の時取り上げたニックス（推）も１６日には１４８０円まであったが４．０１日は１０２０円（３．３１日には９８１円まであった）。
またサカイ引越センター（推）は３．３１日まで５立会日連続安、４．０１日も結局上げて終われず変わらず。巴コーポ（推）も４．０１日で４立会日連続安。
これらは、いずれも十分下げたとみていいだろうということである。
私自身も７立会日連続安。こういうことはめったにない。逆に言えば、これは、かなり信頼できる反発を示唆するシグナルである。
というわけで、私は、ここからの反発（当道場銘柄）に、かなりの確信を持っている。
十分下げたと思われる巴、サカイ、NSW(推）、また動きのいいIBJ（３．１６日付けで紹介）、ハローズ（３，１４日付けで紹介）、ダイナック（同）などが、特に有望だろう。
なおDLE(WEB銘柄)は４．０１日、７３７▼６１まで急落する場面があって終値は７６３▼３５と大幅安だった。たいした理由もなくこのように急落するのは、ここ数日、多くの銘柄で見られる現象である。この会社の将来性からして、強気堅持で行きたい。
４月０１日 ２３時１６分記